Test de non causalité sur données de panel : relation entre le taux de croissance de la masse monétaire et le taux de croissance du PIB réel dans l’UEMOA

Résumé

L’objectif de cet article est de tester sur données de panel la causalité entre l’accroissement de la masse monétaire et le taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) réel dans l’UEMOA, de 1994 à 2014. Le test de non causalité dans un panel hétérogène de Dumitrescu et Hurlin (2011) est utilisé à cet effet. Une analyse statistique descriptive a d’abord révélé une forte et positive corrélation entre le PIB réel et la masse monétaire dans l’UEMOA. Cette forte et positive corrélation disparaît, aussi bien pour l’UEMOA que pour la plupart de ses pays, lorsque l’analyse bascule sur les taux de croissance du PIB réel et de la masse monétaire. En dépit de l’absence de corrélation entre les taux de croissance du PIB réel et de la masse monétaire, le test de non causalité montre que le taux de croissance de la masse monétaire. retardé de deux périodes, cause significativement le taux de croissance du PIB réel courant dans l’UEMOA.

Classification JEL : E52; E58; O47; O55

Abstract
The purpose of this article is to test on panel data the causality between the increase of money supply and the growth rate of real gross domestic product (GDP) in the WAEMU, from 1994 to 2014. The non causality test in a heterogeneous panel of Dumitrescu and Hurlin (2011) is used for this purpose. A descriptive statistical analysis first revealed a strong and positive correlation between real GDP and money supply in WAEMU. This strong and positive correlation disappears, both for WAEMU and for most of its countries, when the analysis switches to real GDP and money supply growth rates. Despite the lack of correlation between the growth rates of real GDP and the money supply, the non-causality test shows that the growth rate of the money supply lagged by two periods, causes significantly the growth rate of the current real GDP in the WAEMU.

JEL Classification : E52; E58; O47; O55.